消滅股市“黑嘴”生存空間 證券投資咨詢業(yè)迎發(fā)展新起點

嚴(yán)打股市“黑嘴”不僅監(jiān)管部門在持續(xù)行動，自律組織也開始“發(fā)力”。近日，首個規(guī)范證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為的自律規(guī)則——《證券投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范(試行)》（簡稱“執(zhí)業(yè)規(guī)范”）由中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布。執(zhí)業(yè)規(guī)范不僅明確了咨詢機(jī)構(gòu)合規(guī)執(zhí)業(yè)的底線要求，同時對行業(yè)發(fā)展較為重要的問題做出自律規(guī)定。

筆者認(rèn)為，執(zhí)業(yè)規(guī)范雖然只是證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的自律文件，但意義重大，不僅對投資咨詢行業(yè)的健康發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義，而且為行業(yè)的合規(guī)運行，穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，使證券投資咨詢行業(yè)的發(fā)展有了新起點。

我國證券投資咨詢行業(yè)經(jīng)歷二十多年的發(fā)展，從創(chuàng)立初期中國證監(jiān)會核準(zhǔn)執(zhí)業(yè)的100多家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)，到如今優(yōu)勝劣汰、大浪淘沙后存留的83家持牌機(jī)構(gòu)，先后經(jīng)歷了創(chuàng)立探索、整頓壯大、科技升級、合規(guī)提質(zhì)、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新五個發(fā)展階段。

近年來，證券投資咨詢行業(yè)快速發(fā)展，證券投資咨詢公司分支機(jī)構(gòu)擴(kuò)張速度過快，部分分支機(jī)構(gòu)在營銷、管理、風(fēng)控、合規(guī)等方面的存在一定問題，影響了行業(yè)形象和信譽(yù)。

因此，長期以來，中國證監(jiān)會和中國證券協(xié)會對于證券投資咨詢行業(yè)的發(fā)展一直是高度關(guān)注，高度重視。證監(jiān)會發(fā)起股市“掃黑”行動，一系列的“黑嘴”、“黑莊”、“黑重組”都被曝光。證券業(yè)協(xié)會也會定期公布假冒證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的黑名單。

筆者認(rèn)為，執(zhí)業(yè)規(guī)范的發(fā)布非常及時必要，對于完善行業(yè)規(guī)則體系,提升整個行業(yè)自律能力和水平有重要作用。

一方面，執(zhí)業(yè)規(guī)范是在相關(guān)監(jiān)管制度的框架下，結(jié)合當(dāng)前行業(yè)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和問題，進(jìn)一步明確和細(xì)化了對證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的展業(yè)規(guī)范要求，充分揭示了機(jī)構(gòu)和人員能做什么，不能做什么，怎么做，以及誰來做的問題，為各家機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員合規(guī)展業(yè)提供了非常系統(tǒng)的規(guī)范指引，具有非常強(qiáng)的實際操作參考屬性。

另一方面，執(zhí)業(yè)規(guī)范是對投資咨詢機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范的具體要求，對咨詢機(jī)構(gòu)的公司治理體系、法人治理結(jié)構(gòu)、分公司管理等作出規(guī)范要求。有利于促進(jìn)公司的治理完善和行業(yè)整體合規(guī)風(fēng)控水平的提高；有利于市場發(fā)展有法可依，有章可循。

對于擾亂市場的行為，不僅僅要用自律懲戒措施，更重要的是從業(yè)人員要做到他律與自律雙管齊下。同時，推動行業(yè)健康有序發(fā)展，需要社會各方積極的參與，形成合力，建立長效機(jī)制，持續(xù)優(yōu)化市場生態(tài)。（安寧）